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💡 한 줄 결론

인재 빼앗기는 구글과 금 목표 하향은 부담이지만, 마이크론·AI 메모리·전력 인프라 수요가 시장의 핵심 축으로 더 강하게 부상한 장이었다.

📌 핵심 요점

1. 지정학 리스크는 여전히 남아 있지만, 미국 주가지수 선물은 크게 흔들리지 않았고 시장은 호르무즈 해협 통행 유지와 이란·미국 협상 지속 여부를 유가 안정의 핵심 변수로 보고 있다.
2. 매파적 Fed 우려와 금리 상승 압력은 금과 비트코인처럼 현금흐름이 없는 자산에 부담을 주고 있으며, 골드만삭스의 금 목표 하향도 금 가격의 단기 상승 동력을 약화시키는 요인으로 언급됐다.
3. AI 인프라 경쟁은 단순한 모델 경쟁을 넘어 메모리, 스토리지, 전력, 데이터센터 자원을 장기 확보하는 단계로 이동하고 있으며, 마이크론과 앤스로픽의 장기 공급 계약은 이 흐름을 보여주는 대표 사례로 제시됐다.
4. 구글은 핵심 AI 인재 유출, 웨이모 리콜, 메모리 조달 루머가 겹치며 약세를 보였고, 반대로 메모리·스토리지·반도체·전력 관련주는 AI 병목 자산 확보 경쟁의 수혜주로 부각됐다.
5. 단기적으로는 6월 말 리밸런싱, 반도체 쏠림, 금리 재상승, 중동 리스크가 위험요인으로 누적되고 있지만, 7월 수급 회복 기대와 AI 하드웨어 수요는 시장의 하방을 지지하는 요인으로 해석됐다.

🧩 배경과 문제 정의

• 주말 지정학적 불확실성에도 미국 주가지수 선물은 크게 흔들리지 않았지만, 호르무즈 해협·이란 협상·유가 흐름은 인플레이션과 금리 불안을 계속 자극하고 있다.
• 매파적 Fed 우려와 강달러가 금·아시아 통화·장기금리에 부담을 주는 가운데, 산업금속은 AI 데이터센터 투자 수요에 힘입어 상대적으로 다른 흐름을 보인다.
• AI 인프라 경쟁은 반도체와 전력 병목을 직접 확보하는 단계로 옮겨가고 있다. 이는 마이크론·스토리지 업체에는 호재지만, 알파벳에는 핵심 인재 유출 리스크로 이어진다.

🕒 시간순 섹션별 상세정리

1. 주가지수와 유가: 지정학 리스크 속 완만한 출발

• 주말 사이 지정학 노이즈가 이어졌지만, 미국 주가지수 선물은 크게 흔들리지 않았고 프리마켓도 제한적인 상승 흐름을 보인다 [00:40]
• 다우 선물은 약 0.1%, 나스닥 선물은 0.3% 오르고, S&P500은 약보합, 러셀2000은 0.3% 상승해 전면적인 위험 회피로 번지지는 않는다 [00:58]

2. 금·산업금속: 매파적 Fed는 금에 부담, AI 데이터센터는 구리 수요 지지

• 금은 0.8% 하락한 4,210달러 부근으로 밀리며, 골드만삭스의 목표가 하향과 매파적 Fed 우려가 상승 동력을 약화시킨다 [02:23]
• 은은 0.5% 오른 66.6달러 부근에 머물지만 강한 흐름은 아니고, 플래티늄 등 귀금속 전반도 뚜렷한 강세를 만들지 못한다 [02:54]

3. 달러·파운드·아시아 통화: 영국 정치 변화와 강달러 압력

• ICE 달러지수는 100.9 부근에서 강세를 유지하고, 파운드화 강세가 달러 상승폭을 일부 제한한다 [03:57]
• 영국 정치 변화가 불확실성 완화로 해석되며 파운드화에 상승 압력을 주는 반면, 아시아 통화에는 강달러 부담이 계속된다 [04:19]

4. 금리·암호화폐: 인플레이션 불안과 위험자산 반등의 한계

• 금리는 매파적 Fed, 호르무즈 정상화 불확실성, 유가 하방 제한이 겹치며 다시 상승 압력을 받는다 [06:00]
• 2년물 금리는 4.22%, 10년물은 4.497%로 오르며 10년물 금리의 4.5% 재돌파 가능성이 커진다 [06:37]

5. 마이크론·앤스로픽: AI 모델사가 메모리 병목을 직접 잠근다

• 일정 공백 속에서 특징주 흐름이 부각되고, 마이크론은 프리마켓에서 약 6% 상승하며 메모리 강세의 중심에 선다 [08:23]
• 앤스로픽은 클로드 학습·추론 효율화를 위해 마이크론의 HBM·D램·SSD 등 메모리와 스토리지를 장기 공급 계약으로 확보한다 [08:49]

6. 알파벳: 핵심 인재 유출과 메모리 조달 루머가 주가 압박

• 알파벳은 약 2% 하락하고, AI 경쟁에서 핵심 인재 이탈과 메모리 조달 관련 소식이 동시에 부담으로 작용한다 [10:47]
• 구글 출신 핵심 AI 연구자들이 오픈AI와 앤스로픽으로 이동하면서, 구글의 AI 인재 방어력에 대한 우려가 커진다 [10:57]

7. AI 콘텐츠 계약과 바이오 인수합병이 프리마켓 종목 변동성을 키운다

• 게티이미지는 오픈AI가 검색·이미지 생성 서비스에서 게티 콘텐츠를 사용한다는 소식에 130% 넘게 급등한다 [12:08]
• 다만 AI 시대에 이미지 콘텐츠 사업이 잠식될 수 있다는 우려가 남아 있고, 과거 고점과도 여전히 거리가 있다 [12:36]

8. 이번 주 핵심 일정은 PCE와 테크 실적·이벤트에 몰린다

• 크리스토퍼 월러 이사의 발언은 진행 중이지만, 시장을 크게 움직일 발언은 아직 포착되지 않는다 [13:35]
• 목요일 PCE가 이번 주 핵심 거시 지표이며, CPI와 PPI 이후에도 물가 흐름 확인은 중요하다 [13:55]

9. 6월 말 변동성과 하반기 기술주·희토류 이슈가 주요 의제로 잡힌다

• 이란과 미국의 후속 협상에는 잡음이 있었지만, 벤스 부통령은 협상 결과를 긍정적으로 부각한다 [15:19]
• 시타델 증권의 수한 럼너는 6월 말 변동성을 예상하면서도, 7월부터 새 분기 자금 유입이 강세 요인이 될 수 있다고 본다 [15:45]

10. 중국 제재와 스페이스X 조달 이슈가 개별 종목 리스크를 만든다

• 중국은 MP머티리얼즈와 USA 레어스 등 미국 희토류 기업에 제재를 내놓고, 관련 종목들은 프리마켓에서 소폭 상승한다 [17:07]
• MP머티리얼즈, USA 레어스, UUUU가 각각 상승하며 희토류 제재 이슈가 매수 재료로 작용한다 [17:22]

11. 이란·미국 협상은 합의체와 감시기구 중심으로 계속된다

• 이스라엘은 미국과 이란의 협상 타결에 불만을 보이고, 레바논 공습과 호르무즈 봉쇄 위협이 주말 긴장을 키운다 [18:57]
• 최종 합의체 구성, 레바논 휴전 감시, 호르무즈 안전 통행 메커니즘 논의가 핵심 결과로 드러난다 [19:27]

12. 호르무즈 통행 유지가 유가 안정의 핵심 변수로 남는다

• 동결 자산 해제 문제는 이스라엘과 미국 보수 진영의 반발을 부르고, 미국 농산물 구매에 쓰인다는 정치적 방어 논리가 붙는다 [22:12]
• 기자회견의 핵심은 실질 성과보다 미국 내 여론을 향한 ‘좋은 딜’ 이미지 형성에 가깝다 [22:48]

13. 호르무즈 통행 정상화와 유가 안정의 상호 인센티브

• 호르무즈 해협에서는 보험사와 선주가 여전히 적극적으로 진입하지 못하고 있으며, 실제 통행은 이란 관련 유조선 중심으로 제한돼 있다 [24:11]
• 시장이 확인해야 할 핵심은 일반 유조선과 민간 선박의 통행이 얼마나 빠르게 정상화되는지다 [24:30]

14. 6월 말 리밸런싱과 7월 수급 회복 기대

• 개장 후 하이퍼스케일러는 탄력이 약한 반면, 반도체와 전력 관련주는 상대적으로 강한 선별 흐름을 보인다 [25:19]
• 월말·분기말·반기말이 겹치면서 연기금과 인덱스 펀드의 리밸런싱이 단기 가격 변동성을 키울 수 있다 [25:52]

15. 패시브 자금의 대형 기술주·반도체 집중과 시장 취약성

• 6월 말 조정이 나타나더라도 강세장 종료보다는 일시적인 수급 흔들림에 가까우며, 7월 이후 새 자금 유입 가능성은 남아 있다 [27:38]
• S&P500 유입 자금은 반도체, 매그니피센트 세븐, 상위 10개 종목에 집중되며 시장 쏠림을 더 구조화하고 있다 [28:03]

16. S&P500 목표 상향과 누적되는 단기 위험요인

• 월가의 S&P500 평균 전망치는 5월 7,612에서 7,716으로 상향됐고, 배경에는 EPS 전망 개선이 있다 [30:02]
• 모건스탠리의 마이크 윌슨은 S&P500 목표 8,000을 유지하며, 이익 전망 개선을 강세 근거로 제시한다 [30:33]

17. 미중 AI 경쟁과 하드웨어 공급망 수혜

• 하이퍼스케일러의 AI 투자 쏠림을 제약할 요인은 크지 않으며, 미중 경쟁이 강해질수록 투자 논리는 더 강화된다 [32:40]
• 중국의 GLM, 딥시크 같은 저가 오픈소스 모델은 미국 프런티어 모델의 높은 토큰 비용 부담을 일부 보완할 수 있다 [33:02]

18. 반도체 과열 경고와 Fed 변수

• AI와 반도체의 장기 성장 논리는 유지되지만, 기술적으로 과열 구간에 들어선 만큼 추격 매수와 포모는 위험하다 [34:36]
• BTIG와 뱅크오브아메리카는 반도체 상대 강도가 닷컴 버블 시기 수준에 근접했다며 과열 가능성을 경고한다 [34:53]

19. 페드 불확실성과 소형주 과열 부담

• Fed의 매파적 분위기와 커뮤니케이션 축소로 금리 가이던스에 대한 불확실성이 커지고 있다 [36:01]
• 채권시장 변동성이 확대되면 장기금리와 주식 밸류에이션 변동성도 함께 커질 수 있다 [36:19]

20. 금리 전망의 급격한 상향과 동결론의 대립

• Fed 체제 변화에 대한 기대 조정은 금을 비롯한 주요 자산의 가격 기준을 다시 설정하게 만든다 [38:02]
• 뱅크오브아메리카와 도이치뱅크는 올해 동결 전망을 버리고 각각 세 차례와 두 차례 인상 전망으로 바꿨다 [38:25]

21. 금 목표가 하향과 중앙은행 매입 수요의 완충

• 금리 인하 기대가 사라지며 금은 압박을 받고, 골드만삭스는 올해 말 금 목표를 5,400달러에서 4,900달러로 낮춘다 [40:32]
• 다만 현재 금 가격 대비 4,900달러 목표는 여전히 상승 여지를 남기며, 중앙은행 매입 수요가 완충 역할을 할 수 있다 [40:49]

22. AI 데이터센터와 구리·원유·우라늄 수요

• 릭 룰은 금의 바닥 신호가 아직 명확하지 않지만, 구리·원유·우라늄은 AI 붐의 수혜를 받을 수 있다고 본다 [42:48]
• 빅테크의 AI 데이터센터 투자가 커질수록 구리 수요가 구조적으로 늘고, 공급 확충에는 시간이 걸린다 [43:48]

23. 원자재 투자의 장기성과 가격 반영의 불확실성

• 우라늄 ETF 등 관련 상품은 하락하고 있어, 구조적 수요 논리와 단기 가격 흐름이 항상 일치하지는 않는다 [45:11]
• 원자재 투자는 긴 시간축이 필요하며, 실물 수요 증가와 높은 금리 속에서 가격 바닥이 높아지는 흐름이 나타난다 [45:19]

24. 구글 하락과 메모리 공급망 리스크

• 구글 주가는 하락폭이 커지고, 핵심 인재 이탈과 웨이모 로보택시 약 4,000대 리콜 소식이 부담이 된다 [45:56]
• 웨이모는 특이 지형에서 로보택시가 멈추는 오류로 리콜에 들어가며 자율주행 안정성 리스크가 부각된다 [46:16]

25. 중국산 메모리 조달은 규제와 정치 리스크가 더 큰 변수다

• 미국과 중국은 희토류, 반도체, 드론, 방산, 반도체 장비 등에서 수출입 제한과 시장 분리 움직임을 이어간다 [48:13]
• 엔비디아 H20 GPU도 판매 허용 이후 중국이 적극적으로 사가지 않으며, 기술 제품 거래가 단순한 수요만으로 결정되지 않음을 보여준다 [48:51]

26. 중국 메모리 위협은 단기 강세장을 꺾기에는 제한적이다

• 제프리스는 중국 메모리 위협론이 반복되지만, 내년과 내후년 메모리 강세장을 위협할 정도는 아니라고 본다 [49:50]
• 낸드는 중국이 2028년쯤 따라잡을 수 있지만, D램은 기술 격차 해소까지 더 긴 시간이 필요하다 [50:17]

27. 첨단 D램 쏠림이 구형 D램과 소비자 제품 가격까지 밀어 올린다

• AI 서버 수요가 첨단 D램으로 몰리며 생산능력이 집중되고, DDR3와 DDR2 같은 구형 D램까지 공급 부족이 확산된다 [51:12]
• 노트북 등 소비자 기기용 부품도 부족해지고, 부품 가격 상승이 최종 제품 가격 상승으로 계속된다 [51:30]

28. HBM 가격 재협상과 장기계약이 메모리 업체의 밸류에이션 논리를 바꾼다

• D램 가격은 올랐지만 HBM 가격은 덜 올라, 메모리 업체들은 내년 HBM 가격을 2배에서 최대 2.5배 인상하는 협상을 진행한다 [52:52]
• HBM 점유율이 높은 업체일수록 가격 인상 수혜가 크고, AI 투자 경쟁이 유지되면 반도체 수요도 뒷받침된다 [53:11]

29. 인텔은 경영진 메시지와 인재 영입으로 파운드리 기대를 키운다

• 인텔 주가는 강세를 보이고, CEO 립부 탄은 향후 5~10년 안에 주가 10배 가능성을 목표로 제시한다 [54:55]
• 인텔은 첨단 패키징과 유리기판 등 차세대 기술에 집중하며, 일론 머스크 관련 기대까지 장기 서사에 더해진다 [55:20]

30. 브로드컴은 구글 TPU 수주 리스크를 맞고, 하이퍼스케일러는 전력 확보 경쟁을 이어간다

• 브로드컴은 구글 TPU 9세대 업그레이드 칩 수주를 미디어텍이 가져갔다는 소식에 3% 하락한다 [56:44]
• 브로드컴은 경쟁 압력과 자금 조달 이슈의 부정적 내러티브에서 벗어나지 못하고 있다 [57:22]

31. AI 에이전트 확산이 옵서버빌리티와 데이터 플랫폼 수요를 키운다

• 뱅크오브아메리카는 하반기 테크 선호주로 엔비디아, 메타, 스노우플레이크, 다이나트레이스, 샌디스크를 제시한다 [1:00:31]
• 다이나트레이스와 스노우플레이크는 AI 에이전트 문제를 실시간 추적·해결하는 옵서버빌리티 수요의 수혜 후보로 묶인다 [1:00:47]

32. 엔비디아 풀스택 경쟁력과 메타 검색 기회가 AI 테크 논리를 넓힌다

• 엔비디아는 AI 인프라 경쟁이 심해져도 CUDA와 풀스택 역량을 핵심 경쟁력으로 유지한다 [1:02:46]
• 메타의 AI 검색 기술은 채택에 성공할 경우 큰 성장 기회가 되며, 동시에 구글의 검색 지위에는 부담이 될 수 있다 [1:03:16]

33. 중국 통제 조치가 희토류 독립 수혜와 방산주 부담을 동시에 만든다

• 중국 상무부는 MP머티리얼스, USA 레어스, 레드캣 홀딩스, L3해리스 등을 수출 통제 관리 명단에 올린다 [1:04:03]
• 이들 기업은 핵심 광물 일부를 중국에서 조달하는 곳으로 해석되며, 희토류 통제 강화 가능성을 보여준다 [1:04:36]

34. 애브비와 건설자재 M&A가 업종별 포트폴리오 재편을 보여준다

• 애브비는 아포지 테라퓨틱스를 109억 달러 전액 현금으로 인수하기로 했고, 시장은 포트폴리오 보강 효과를 긍정적으로 본다 [1:06:28]
• 기존 주력 약물이 캐시카우 역할을 하는 가운데, 애브비에는 다음 성장을 맡을 새 파이프라인이 필요한 상황이다 [1:07:07]

35. 엔터·소비재·소셜 광고주는 흥행, 중국 회복, 광고 효율에 따라 선별된다

• 디즈니는 섹터 약세 속에서도 토이 스토리 5 흥행 기대가 주가 방어 요인으로 작용해 하락폭이 제한된다 [1:08:16]
• 에스티로더는 골드만삭스의 매수 의견에도 하락하며, 구조조정과 채널 전략 조정의 성과가 핵심 변수로 남는다 [1:09:00]

36. 에너지주는 70~80달러 유가에서도 현금흐름과 자본환원이 핵심이다

• 로스는 APA, 코노코필립스, 다이아몬드백, 퍼미언 리소스, SM에너지 등을 매수 의견으로 상향한다 [1:10:55]
• 코노코필립스는 목표주가가 124달러에서 130달러로 올라가고, 주가도 약 1% 상승한다 [1:11:14]

37. BWX 테크놀로지는 원전 성장 수혜와 밸류에이션 리스크가 함께 있다

• 시포트는 BWX 테크놀로지를 중립에서 매수로 상향하고 목표주가 245달러를 제시한다 [1:12:18]
• BWX는 미국 해군 원자로, 핵 관련 장비, 원전 부품, 상업용 원자로 서비스를 제공하는 회사다 [1:12:27]

38. 스페이스X 약세와 시장 마감 흐름

• 스페이스X는 하락폭이 9%까지 커지며 170달러가 깨지고, 키뱅크는 목표주가 없이 중립 의견을 제시한다 [1:13:19]
• 로켓, 위성 인터넷, 궤도 우주, AI 데이터센터 플랫폼 경쟁력은 인정되지만, 기대가 이미 많이 반영돼 추가 확인이 필요한 구간으로 압축된다 [1:13:35]

🧾 결론

• 이번 방송의 핵심은 “AI가 주식시장을 계속 밀어 올릴 수 있는가”보다 “AI 투자 경쟁에서 실제 병목 자산을 누가 확보하는가”에 더 가까웠다. 마이크론, 스토리지 업체, 전력 계약, 구리·우라늄 논의가 모두 같은 축으로 연결됐다.
• 구글 약세는 단순한 하루 주가 변동이 아니라 AI 인재 유출, 검색 경쟁, 메모리 조달, 자율주행 운영 리스크가 동시에 부각된 사례로 다뤄졌다. 다만 구글의 중국산 메모리 조달 루머는 방송 내에서도 사실 여부가 확정되지 않은 사안으로 설명됐다.
• 금과 장기채, 소형주, 암호화폐는 모두 Fed 변수에 민감하게 반응하는 자산군으로 묶였다. 금리 인하 기대가 약해지고 일부 기관이 금리 인상 전망까지 제시하면서, 시장의 낙관론과 금리 현실 사이의 긴장이 커졌다.
• 반도체와 AI 하드웨어의 장기 수요 논리는 강하게 유지되지만, 방송에서는 과열 구간에서의 추격 매수 위험도 함께 강조됐다. 특히 반도체 상대 강도와 패시브 자금 쏠림은 상승 동력이면서 동시에 조정 시 취약점이 될 수 있다.
• 검증 필요 사안: 구글의 중국산 메모리 조달 여부, 브로드컴의 구글 TPU 수주 변화, 개별 증권사의 목표주가와 금리 전망, 스페이스X 자금 조달 관련 수치와 조건은 방송 내 언급 기준이므로 공식 공시·원문 리포트 확인이 필요하다.

📈 투자·시사 포인트

• AI 테마 안에서도 수혜가 넓게 퍼지기보다 메모리, HBM, SSD, 네트워킹, 광통신, 전력, 구리·우라늄처럼 병목 자산에 집중되는 흐름이 강하다. 단순한 “AI 수혜주”보다 실제 공급 제약과 가격 결정력을 가진 기업을 구분필요가 있다.
• 마이크론과 스토리지 업체 강세는 단기 실적 기대뿐 아니라 장기 공급계약, HBM 가격 재협상, AI 모델사의 직접 조달이라는 구조 변화와 연결된다. 메모리 업황은 경기순환주 멀티플에서 다년 계약 기반 멀티플로 재평가될 수 있다는 논리가 제시됐다.
• 반도체 쏠림은 계속될 수 있지만, 이미 많이 오른 종목에는 6월 말 리밸런싱과 CTA·추세추종 자금의 매도 전환 리스크가 붙어 있다. 방송 관점에서는 포모성 추격보다 조정 구간을 활용한 가격 관리가 더 중요하게 언급됐다.
• 금은 중앙은행 매입 수요가 하방을 지지할 수 있지만, 매파적 Fed와 금리 상승은 분명한 부담이다. 금 투자 논리는 단기 금리 전망과 중앙은행 수요라는 두 변수를 함께 봐야 한다.
• 에너지와 원자재는 유가가 100달러까지 가지 않아도 70~80달러 구간에서 현금흐름과 자본환원이 유지되는 종목이 선별될 수 있다는 시각이 제시됐다. 데이터센터 전력 수요는 원유, 구리, 우라늄까지 연결되는 장기 테마로 다뤄졌다.
• 중국의 희토류·방산·반도체 관련 통제 조치는 미국 내 희토류 독립 기업에는 호재로, 중국 조달 의존도가 있는 드론·방산 밸류체인에는 부담으로 작용할 수 있다. MP머티리얼즈와 레드캣의 상반된 반응이 이 차이를 보여준다.

⚠️ 불확실하거나 확인이 필요한 부분

• 구글이 중국 CXMT D램을 조달한다는 루머는 공식 확인이 없고, 대만 공급망 애널리스트의 조사 내용도 “구체 구매 계획이 아직 없다”는 쪽에 가까워 단정하기 어렵다.
• 이란·미국 협상은 합의체 구성, 감시기구, 호르무즈 통행 메커니즘 중심으로 설명됐지만, 핵시설 접근권과 IAEA 사찰 재개 시점은 아직 확정되지 않았다.
• 호르무즈 해협 통행이 완전히 정상화됐는지는 추가 확인이 필요하다. 방송에서는 이란 관련 선박 통행은 확인됐지만, 일반 유조선과 민간 선박의 본격 재개 여부가 핵심이라고 정리했다.
• 자막 기반 정리: 타임스탬프가 있는 자막을 기준으로 정리했으며, 고유명사·수치·인용은 원문 확인 필요 시 별도 검증한다.
• 영상 속 주장: 발표자의 해석·전망·비교는 확인된 외부 사실이 아니라 영상 속 주장으로 분리해 읽는다.
• 검증 필요: 수치, 기업 실적, 정책·시장 전망은 발행 전 최신 자료로 별도 검증이 필요하다.

✅ 액션 아이템

• 이번 주 PCE 발표 이후 2년물·10년물 금리와 달러지수 반응을 함께 확인한다.
• 마이크론 실적 발표에서 HBM·D램 가격, 장기 공급계약, 2027년 이후 가격 전망이 실제 가이던스에 반영되는지 점검한다.
• 엔비디아 주주총회와 퀄컴 인베스터데이에서 AI 인프라 수요, 칩 공급, 에이전트 컴퓨팅 관련 발언을 확인한다.
• 호르무즈 해협의 일반 유조선 통행 재개 여부와 유가가 70~80달러 구간에서 안정되는지 추적한다.

❓ 열린 질문

• 호르무즈 해협의 실제 일반 선박 통행이 회복되면 유가는 70달러대에서 안정될까, 아니면 60일 후 협상 조건을 둘러싼 불확실성 때문에 다시 상승 압력을 받을까?
• Fed가 시장이 우려하는 것처럼 추가 인상 쪽으로 기울까, 아니면 골드만삭스·JP모건 전망처럼 동결 기조를 유지할까?
• AI 인프라 투자 경쟁은 메모리·전력·네트워킹 업체에 계속 수혜를 줄까, 아니면 하이퍼스케일러의 투자수익률 우려가 먼저 커질까?